Las ganancias de VW en el segundo trimestre caen un 33 por ciento.

Volkswagen anunció el viernes una fuerte caída en sus ganancias, con un beneficio neto de 1.540 millones de euros en el segundo trimestre, un 32.9% menos que el año anterior. El mayor fabricante de automóviles de Europa atribuyó la caída a la débil demanda en China, el coste de los aranceles estadounidenses y los elevados gastos de reestructuración, y recortó sus previsiones de ingresos para 2026. Estas cifras llegan en un momento difícil para la compañía, que además es el mayor empleador industrial de Alemania.

El resultado no cumplió con las expectativas del mercado y provocó una caída de alrededor del 3 % en las acciones preferentes de Volkswagen al inicio de la jornada. Para un grupo que sustenta miles de empleos de proveedores en todo el país, las débiles ganancias de VW en el segundo trimestre representan mucho más que un simple trimestre negativo. Se suman a un debate más amplio sobre la salud de la industria alemana y el futuro del empleo manufacturero.

Lo que muestran las cifras de beneficios de VW en el segundo trimestre

El beneficio neto después de impuestos de 1.54 millones de euros se compara con los aproximadamente 2.29 millones de euros del mismo periodo del año anterior. El resultado operativo se situó en torno a los 3.47 millones de euros, lo que supone un descenso de casi el 10% interanual y por debajo de las previsiones de los analistas. El margen operativo disminuyó, lo que indica que Volkswagen está vendiendo una gama de vehículos menos rentable, mientras que sus costes se mantienen elevados.

Dos factores puntuales lastraron el trimestre. Según los informes sobre los resultados, Volkswagen registró un cargo de aproximadamente 500 millones de euros relacionado con el cese de la producción en EE. UU. de su modelo eléctrico ID.4, y señaló efectos negativos en la combinación de ventas, lo que significa que vendió más vehículos con menor margen de beneficio. Junto con un menor volumen de ventas, estos factores hicieron que el resultado final quedara muy por debajo del nivel del año anterior.

¿Por qué se redujeron las previsiones de beneficios de VW para el segundo trimestre?

La señal más importante para el próximo año es la revisión de las previsiones. Volkswagen ahora espera que los ingresos de 2026 oscilen entre una caída del 3 % y un crecimiento prácticamente nulo, una clara revisión a la baja respecto a su pronóstico anterior de un crecimiento de entre el 0 % y el 3 %. En otras palabras, la compañía ha pasado de esperar un crecimiento moderado a prepararse para una posible caída de las ventas.

El principal obstáculo es China, uno de los mercados más importantes de Volkswagen. Las entregas en el primer semestre cayeron aproximadamente un tercio, debido a que los fabricantes locales de vehículos eléctricos ganaron cuota de mercado y el mercado automovilístico chino en general se contrajo. Además, los aranceles a las importaciones estadounidenses han elevado los costes y obligado al grupo a replantearse dónde fabrica sus coches. La revisión a la baja de las previsiones indica tanto a inversores como a empleados que la dirección no espera una pronta recuperación.

La reacción en los mercados fue inmediata. Las acciones preferentes de Volkswagen, la clase más negociada, cayeron alrededor de un 3% al inicio de la jornada del viernes y acumulan una fuerte caída en lo que va del año. El director financiero, Arno Antlitz, describió el escaso margen de beneficio del grupo como una señal de alerta que apunta a una nueva ronda de reestructuración, admitiendo que los recortes de costes ya en marcha no han sido suficientes.

Otra disputa se centra en las plantas y los empleos.

La noticia de los resultados financieros se suma a una disputa de larga data sobre las fábricas y la fuerza laboral de Volkswagen en Alemania, que es una historia aparte. La compañía ha confirmado planes para recortar hasta 100,000 puestos de trabajo con el tiempo, aproximadamente el doble de una cifra anterior, y el futuro de varias plantas alemanas ha estado en discusión. Esa batalla de reestructuración, cubierta en nuestro informe sobre el Lucha contra el cierre de las plantas de VolkswagenSe trata de la capacidad a largo plazo y los costes laborales, más que de los resultados de un solo trimestre.

Es importante mantener separadas ambas cuestiones. La caída de beneficios de VW en el segundo trimestre se refiere a las ganancias y las previsiones: lo que la empresa ganó en tres meses y lo que ahora espera para el resto del año. La cuestión de las plantas y los empleos es estructural y se resolverá a lo largo de años de negociación con sindicatos y comités de empresa. Ambas apuntan en la misma dirección preocupante, pero no son el mismo suceso.

Qué significa esto para la economía alemana.

Volkswagen emplea a cientos de miles de personas en Alemania y cuenta con una extensa red de proveedores, desde siderúrgicas hasta empresas de software. Cuando sus beneficios caen un tercio y sus perspectivas se tornan negativas, las repercusiones se extienden mucho más allá de Wolfsburg. Unos resultados más débiles reducen el margen para aumentos salariales, inversiones y contrataciones, y aumentan la presión sobre los recortes de costes a los que los sindicatos se han resistido.

Para los trabajadores extranjeros en el sector automotriz o su cadena de suministro, el mensaje es de precaución más que de pánico. Volkswagen no está en crisis según estas cifras, pero está señalando un período más difícil con presupuestos más ajustados y una reestructuración continua. Cualquier persona empleada en o relacionada con la industria puede querer comprender sus derechos en materia de seguridad laboral e indemnización por despido, establecidos en nuestra guía para Contratos de trabajo y derechos laborales en AlemaniaEste trimestre nos recuerda que ni siquiera el fabricante estrella del país es inmune a la débil demanda en el extranjero y al aumento de los costes internos.